新制勞退自提與否之可行性評估(下)-以我國指數化投資工具實際比較｜胡宗奇
2023-07-03
文／胡宗奇（經濟部中小企業處榮譽會計師）
我國勞工退休金條例自民國94年7月1日起施行，除規定雇主每月應提撥至少6%勞工退休金至個人退休金專戶外，個人亦得依規定自願提繳最高6%(俗稱勞退自提)，然而普羅大眾對於勞退自提的普遍認知，或許還停留在可以節稅、強迫儲蓄、政府有投資的最低保證收益等等層面上，但到底落實到實務面來看，是否能夠達到這樣的效果，或者應該說，對於不同所得水準、不同身分的所得人而言，將會有不一樣的結果與答案，本系列文章將就現行勞退自提的各面向，包括勞工退休金條例、稅法等相關規定及比較我國的指數化投資工具，做一系列完整的評析，以供各位進一步評估。(篇幅關係，共分成上、中、下等共三篇)
本文係延續上一篇「新制勞退自提與否之可行性評估(中)-定額免稅之退職所得計算及自提與否的差異比較分析」，本篇文章藉由實際比較我國指數化投資工具，說明投資績效的優劣，以供各位評估參考
1.實際比較投資我國指數化投資工具與勞退基金收益比較
我想曾經評估過是否自提勞退的人，一定都想過這個問題，我如果自提有政府幫我投資，也有最低保證收益，但如果我自己投資，會不會比較好呢? 針對這個問題，我們直接以我國指數化投資工具來進行試算，在這邊我們不討論主動投資，包括人為投資操作的績效差異，就單純以投入指數化投資工具來作比較分析(以下所稱Excel檔案係筆者依公開資訊自行計算後的結果)
(1).單筆投入(計算過程詳Excel檔案-勞退自提試算-2022年版)
項目
自提退休金
非自提(投資0050)
累積報酬率
60.86%
77.86%~182.77%
年化報酬率
3.22%
3.91%~7.17%
比較結果
敗
勝
(註1).本計算係假設97年第一個交易日單筆投入，並於每年獲配股息時，於實際發放日以當日收盤價進行再投入，計算至111年底最後一交易日的結果
(註2).本處「非自提」欄位以區間表示，主要係因適用不同所得稅率(5%~40%)，導致投入資金差異，經試算產生之差異，並已考量非自提所產生之稅負成本，但並未考量自提情況下，實際領取時併入課稅的稅負成本
(2).定期定額(計算過程詳Excel檔案-勞退自提試算-2022年版)
項目
自提退休金
非自提(投資0050)
累積報酬率
35.03%
37.36%~117.51%
年化報酬率
2.02%
2.14%~5.32%
比較結果
敗
勝
(註1).本計算係假設97年起每年初投入，並於每年獲配股息時，於實際發放日以當日收盤價進行再投入，計算至111年底最後一交易日的結果
(註2).本處「非自提」欄位以區間表示，主要係因適用不同所得稅率(5%~40%)，導致投入資金差異，經試算產生之差異，並已考量非自提所產生之稅負成本，但並未考量自提情況下，實際領取時併入課稅的稅負成本
【免責聲明】: 本處僅以國內具代表性之指數化投資工具(元大台灣50 台股代號0050)進行試算，因新制勞退基金實際投資標的涵蓋國內股票、國內外公債、公司債及金融債券、短期票券及存放金融機構之存款等，其基準並非一致，惟對於國內一般民眾而言，上開計算結果仍可具部分參考作用
2.勞退自提實質免稅之臨界點試算
本系列文章的最後，我們來思考一個問題，我們透過上面的說明，可以得知自願提繳勞工退休金的其中一個優點，就是可以在提繳年度不計入所得課稅，等到實際領取時再計算退職所得的定額免稅，那麼究竟在不同提繳率的情況下，可以達到實質免稅的每月工資門檻在哪邊呢，為此我們簡單做了試算後列表如下
本試算假設工作35年之勞工(自出社會25歲～退休60歲)，於每月期初投入(含雇主提繳及自願提繳)，並於實際領取時採「一次領取」方式，其不同情況下實質免稅的臨界點，投資報酬率依上開單筆投入試算之年化報酬率為準
試算概念
實際領取金額小於或等於退職所得定額免稅門檻
試算結果
(註1)
自願提繳率
每月提繳工資
自願提繳率
每月提繳工資
1%
121,165
4%
84,816
2%
106,020
5%
77,105
3%
94,240
6%
70,680
(註1).在不同自願提繳率下的試算結果
(註2).不同參數下(包括自提率、提繳年數、投資報酬率等)，其試算結果，請詳Excel檔案-勞退自提試算-2022年版
備註說明
1.每月投入金額=每月提繳工資＊(雇主提繳6%+自提1%～6%)
2.月化報酬率=年化報酬率/12
3.年金終值公式=[每期支付金額＊(1+折現率)^期數-1]/折現率
【小結】 本篇文章實際比較我國指數化投資工具及勞退基金的收益、以及提出計算實質免稅的提繳工資門檻，供各位參考評估；綜上所述，我們從新制勞工退休金的重點說明、退職所得的定額免稅規定及計算、自提與否的差異比較分析到實際比較指數化投資工具與勞退基金投資收益，希望藉由本系列文章，能夠讓有意或正在評估是否自提退休金的民眾，可以有更明確的方向
本系列文章參考的公開資訊
1.勞動部勞動基金運用局網頁-關於勞工退休基金部分
(https://www.blf.gov.tw/49200/49255/49261/49269/nodelist)
2.勞工個人退休金試算表(勞退新制)-政府建置網頁
(https://calc.mol.gov.tw/trial/personal_account_frame.asp)
3.台灣證券交易所
(https://www.twse.com.tw/zh/)
4.元大投信網頁
(本文內容僅反映作者觀點，不代表本站立場。)
點閱次數：186
